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中国平安 601318 

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再谈中国平安巨量增发

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猪头123 发表于 2008-01-27 10:25:57楼主

08年1月23日凌通发表了一篇《为中国平安巨量增发喝彩》的文章, 此文引来很多投资者的不理解,下面我们再来谈一下平安的巨量增发。我们仍旧认为平安的增发表明了管理层是一批尽职尽责有能力的管理层,他们充分利用了A股市场上过度高估给企业发展提供的机会,在市场过度高估的背景下,一方面增发可以为企业获取大量的资金,同时不过度稀释股权。另一方面,此时的增发对于制衡市场的高估值,有巨大的积极意义。市场的高估值是下跌的根本原因,下跌表面上是由平安增发引起的,但实质上是由估值过高造成的,在任何资本市场上只要出现了高估值迟早会下跌的,这是价值规律所客观决定的。没有任何力量能阻止高估值向合理估值回落,在这个回落的过程中,必定是与一些具体的原因所关联的,这些具体原因只是诱因,只是压死骆驼的那根最后的稻草。稍稍有些理性的人都能理解,一根稻草绝对压不死一只骆驼,之所以表现为这根稻草压死了骆驼,是因为此前骆驼身上承担的压力太大了。骆驼的死因是此前背负的压力过大,而不是最后的那根稻草。

    当市场上出现了过度高估,这时企业经营者利用这种局面为企业发展创造有利因素,这是天经地义的,这是无可厚非的。08年1月25日凌通的重仓股中兴通讯发行可转债,筹资40亿,他所给出的条件是债券利率1%左右,未来24个月后转股价格接近80元,这个条件是非常不优厚的,为什么中兴通讯用不优厚的条件发行可转债呢?因为中兴通讯同时给债券持有人一个认股权证。大家可以通过认股权证获得利益。A股市场上常常有恶炒权证的情况,所以中兴通讯白给投资人的权证,这样大家实际上就得到了很多利益,中兴通讯利用了资本市场的高估和恶炒的条件,以1%的利息借到了40亿。我们对于自己所投资公司管理层的精明和擅于利用和发现机会,推动企业发展表示满意。当然在这个事情的运行过程中,中兴通讯的股价大幅下跌了。

    市场出现了高估,如果没有精明的公司,来增发就不能抑制这种高估,从而使得高估之后还要高估,最后酿成灾难。所以在高估的背景下增发是有利于市场健康发展的,是一种既有利于企业又有利于市场的良性行为。真正的导致高价增发的根源是市场过度高估,抑制非流通股减持,抑制增发根本手段是消灭高估值。要从条件上解决,消灭了高估值的条件,那么就不会大量增发。就像我们现在总是抓腐败分子,但是腐败分子总是不断出现,这是什么原因呢?主要是腐败的条件没有被消除,消除了腐败的条件自然没有腐败分子了。黑格尔说过:存在就是合理的,一切发生了的都有它发生的合理理由,否则它就不会出现。目前平安的增发、兴通讯的低利率发债这些事情的出现都是因为有它们出现的理由和条件。只要这些理由不消除,这此事件就会存在。

    最后凌通说一句话,当遇到某种异常的事后,应该理性的思考和冷静的分析,而不是破口大骂。如果你遇到某种情况时总是破口大骂,那么你最好退出股市,因为古今中外的股市天天都会发生离奇古怪,出人意料的事情,这是股市的本质特点。

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金融界的网友 IP:116.17.188.*  发表于 2008-01-27 12:302楼

如何所以上市公司都象平安一样增发,股票市场能承受吗?

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金融界的网友 IP:116.17.188.*  发表于 2008-01-27 12:313楼

个个都增发圈钱?钱从那里来????

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金融界的网友 IP:202.108.136.*  发表于 2008-01-27 13:224楼

本文逻辑混乱,混淆是非!

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金融界的网友 IP:117.101.128.*  发表于 2008-01-27 15:345楼

坚决抵制任何平安产品!!!

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金融界的网友 IP:116.225.141.*  发表于 2008-01-27 16:116楼

坚决抵制任何平安产品!!!

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金融界的网友 IP:122.156.77.*  发表于 2008-01-27 18:257楼

600050火箭发射!涨停!

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金融界的网友 IP:122.156.77.*  发表于 2008-01-27 18:268楼

600050火箭发射!涨停!

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金融界的网友 IP:222.47.124.*  发表于 2008-01-27 19:539楼

每股还有公积金9.7元和未分配利润2.7元等,作为保险企业,平安不去思考拓展保险业务,而把心事放到股市增发上圈钱,居然还有人《为中国平安巨量增发喝彩》,看来中国人真的好"忽悠"!!??不可理解!我怎么都感觉平安公司有点不务正业的保险公司,

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金融界的网友 IP:58.37.234.*  发表于 2008-01-27 20:1910楼

平安的连挡麻子.平安抢钱.

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金融界的网友 IP:124.129.95.*  发表于 2008-01-27 20:2511楼

坚决抵制任何平安产品!!!

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金融界的网友 IP:116.25.145.*  发表于 2008-01-27 20:3512楼

那肯定是平安里面自己的人写的吗,为了辩解啊,

再说了,平安这样是自私的表现,而平安人再辩解,是无可救药的思想,

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金融界的网友 IP:222.50.208.*  发表于 2008-01-27 22:3613楼

你那解释得清楚,只能更加激起全国股民的愤怒,.明明是巧取豪夺抢钱,还要在这里糊里糊涂,歪门邪说。

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金融界的网友 IP:124.239.192.*  发表于 2008-01-27 22:5414楼

坚决抵制任何平安产品!!!

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金融界的网友 IP:59.33.175.*  发表于 2008-01-27 23:2015楼

中国的股民一点素质都没有!

中国的股民一点素质都没有!

中国的股民一点素质都没有!

中国的股民一点素质都没有!

中国的股民一点素质都没有!

中国的股民一点素质都没有!

中国的股民一点素质都没有!

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金融界的网友 IP:59.33.175.*  发表于 2008-01-27 23:2216楼

中国的股民一点素质都没有!

中国的股民一点素质都没有!

中国的股民一点素质都没有!

中国的股民一点素质都没有!

中国的股民一点素质都没有!

中国的股民一点素质都没有!

中国的股民一点素质都没有!

中国的股民一点素质都没有!

中国的股民一点素质都没有!

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金融界的网友 IP:124.229.23.*  发表于 2008-01-28 00:5117楼

别着急;中国平安1600亿;这个哦石油就搞他个3000亿,还有各大银行都来他个2000亿,接下来航空也都来他1000亿,这样下来我国的流动性过剩问题就解绝了

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金融界的网友 IP:124.134.216.*  发表于 2008-01-28 08:2718楼

坚决抵制任何平安产品!!!

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金融界的网友 IP:124.134.216.*  发表于 2008-01-28 08:2819楼

你那解释得清楚,只能更加激起全国股民的愤怒,.明明是巧取豪夺抢钱,还要在这里糊里糊涂,歪门邪说。

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金融界的网友 IP:124.134.216.*  发表于 2008-01-28 08:2920楼

如何所以上市公司都象平安一样增发,股票市场能承受吗?

  作者: 116.17.188.* 2008-01-27 12:30
3 楼说:
个个都增发圈钱?钱从那里来????
  作者: 116.17.188.* 2008-01-27 12:31
4 楼说:

本文逻辑混乱,混淆是非!

  作者: 202.108.136.* 2008-01-27 13:22
5 楼说:
坚决抵制任何平安产品!!!
  作者: 117.101.128.* 2008-01-27 15:34
6 楼说:
坚决抵制任何平安产品!!!
  作者: 116.225.141.* 2008-01-27 16:11

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金融界的网友 IP:222.40.26.*  发表于 2008-01-28 09:1521楼

中国平安无耻到这个地步,也真不容易,

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金融界的网友 IP:117.76.49.*  发表于 2008-01-28 09:3222楼

fangpi

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金融界的网友 IP:58.213.145.*  发表于 2008-01-28 10:0623楼

关键问题不是平安的增发,而是在增发前为什么有那么多主力提前出货,难道这就是管理层的调控艺术?

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金融界的网友 IP:218.19.136.*  发表于 2008-01-28 10:1124楼

平安给了你多少鼓吹费?没有良心!

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金融界的网友 IP:218.19.136.*  发表于 2008-01-28 10:1225楼

你最好公布自己的姓名,

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金融界的网友 IP:222.66.38.*  发表于 2008-01-28 10:3426楼

增发的目的是好的,但过了这个度,估计就不好了。

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金融界的网友 IP:61.144.248.*  发表于 2008-01-28 10:4127楼

希望大家理智地看待平安增发:

一,增加了每股净资产,

二,增发获得的资金,用于很低的市盈率、市净率来收购其他金融行业的公司,增加本身的净资产受益率,从而增加每股收益,降低平安本身的市净率。

这些因素都应该推动平安股票价格上扬。

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中国平安中国  发表于 2008-01-28 11:0028楼

致中国平安公司管理层的一封信——一位平安股东的心声

尊敬的中国平安公司管理层:
 作为中国平安的一个股东,针对中国平安1600亿元的融资计划,我向你们写信反应一个中国平安股东最真诚的良心和看法!此次1600亿元融资计划若主要用于境外投资,有如下六方面的错误存在:
一、当前中国拥有世界最高的GDP成长,最好的投资机会在中国是全球投资界的共识;中国平安对中国经济环境的熟悉和在中国的投资获利能力要远胜过海外;人民币长期升值只是刚刚开始,用人民币兑换美元进行投资需要承受每年5%以上的汇兑损失。中国平安放弃国内的投资优势非常不明智,再投向绝不擅长的海外资本市场更是凶多吉少;
二、海外成熟资本市场是非常有效的,当前价格已经包含对未来的所有预期,不存在便宜和低估问题。受次贷危机影响后的大幅下跌并不意味着市场低点的出现;虽然国外一些保险公司当前市盈率只有十几倍,但是这些保险公司并没有成长性,随着人口结构的老龄化和赔付的升高,当前价格市盈率反而会升高;
三、对海外企业投资由于主权歧视、文化差异等原因,很难通过简单的买入和控股实现完全的控制,并且人员费用、公司整合等的成本都非常高,实际投资失败的概率非常高,更不要妄谈所谓的“为国争光”了。1990年代初日本大举投资海外最后铩羽而归,TCL从海外扩张开始走向衰败可为明镜;
四、中国国家投资公司2000亿美元资本的投资具有主权基金性质,本质上是用纳税人的钱减缓人民币升值压力,进而补贴出口企业。中国平安加入这个行列,本质上是以中国平安股东的利益补贴出口企业,实在看不出高明之处,更是一个对股东利益负责企业所不齿的;
五、“市场背后是上帝的手”,在中国平安1600亿元融资案推出前后,中国平安股价从最高点下跌近50%,充分反映出中国平安此次融资的错误和市场的严重失望和不满。 
六、中国平安此次错误的融资行为也充分暴露出中国平安当前高层管理者的狂妄自大和贪婪,暴露出中国平安核心决策层中缺乏真正有投资能力的人才。如果不能虚心倾听市场的声音,不能选拔任用具有真正投资能力的人才,不能不断进行自我批判和进步,中国平安未来发展堪忧。

 以上言论发自股东肺腑!

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金融界的网友 IP:210.177.53.*  发表于 2008-01-28 14:5129楼

1600亿的增发只是稻草么? 别说骆驼,坦克都会给压垮.  (不过在贪婪的圈钱人眼中可能真的是稻草)

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金融界的网友 IP:221.220.22.*  发表于 2008-01-28 15:5530楼

每个人吐口唾沫,也把LZ淹死了

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金融界的网友 IP:124.64.161.*  发表于 2008-01-28 21:1631楼

平安是一个一贯无耻的公司,它只为赚钱,一点社会责任感都没有,证据如下:

1、2001年投连风波,买入首期收费高达投资额的60%,赎回还要收5%点多的手续费,居然平安的业务员最高按照30%的年复利演示收益,太恐怖了。所以引发了当年的大面积保险诚信危机,连累了其它所有保险公司一起背黑锅。反过来平安把刚刚给它卖过命的业务员开除,业务员当了替罪羊。难道仅仅是业务员自己预测投资收益率?自己搞宣传?明眼人就不用说了吧。

2、平安2002年销售的只要是长期的疾病、保障类保险,大都有一条对投保人被保人非常不利的条款,就是“平安保险公司有权利调整保费,且投保人必须按照调整后的保费缴纳”。平安的业务员一般都不向客户主动说明这一条,如果被问到,就说上涨下降各50%概率。但是根据平安的一贯表现,很有可能是为了一旦经营出现亏损,好拿那些相信他们的投保人当垫背的。

3、2008年增发,没有明确使用方向,对待公众态度傲慢。平安投资富通已经浮亏了4.2亿欧元,难道又是拉着股民当垫背的?

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